Durante muito tempo a emulação de PSP foi de certa forma um taboo para muitos. Já que pelo preço alto dos consoles no Brasil, muitos necessitam optar por emuladores, e o único emulador decente de PSP por muito tempo foi o JPCSP, que necessita de um computador bem potente por ser trabalhado em java. Bem, seus problemas (provavelmente)acabaram.
O emulador PPSSPP foi feito por um programador chamado Henrik Rygard. Por enquanto está em sua versão beta(0.7) mas a compatibilidade já está bem alta. Roda em Windows, Android, iOS...
Não encontrei nenhum local com requerimentos mínimos para usar, mas não custa tentar para ver se seu PC terá uma boa performance. A screenshot acima foi tirada do jogo rodando em 60fps no meu PC de pobre Intel Celeron D de 1.60ghz, então...
O único problema é que ainda não confirmei se ele roda direito em placas de vídeo onboard, porque a minha é offboard.
Sem mais delongas, o download do emulador: http://www.ppsspp.org/downloads.html
Uma lista de compatibilidade(jogos que estão jogáveis ou não): http://forums.ppsspp.org/showthread.php?tid=1473
Aviso importante: como foi avisado, o emulador ainda é beta, e um dos problemas é a falta de codecs para tocar os vídeos dos jogos. Sendo assim, quando você por exemplo abrir um jogo que tem uma OP logo no começo, será normal se o emulador ficar em uma tela preta...é por que ele está "tocando o vídeo" sem codec. Se for possível, aperte algum botão para avançar para o jogo e tudo estará certo.
Mais uma coisa, os botões do emulador ainda não são configuráveis, então é necessário usar a configuração padrão. Você pode ver a configuração padrão indo em: Options -> Controls.